手机版

巴菲特三季度成绩

时间:2019-11-04 15:00:56 来源:新闻头条 编辑: 浏览:

来源:券商中国

作者: ?魏书光

有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做。我能有今天,靠的是不去追逐平庸的机会。

——查理·芒格

11月2日,股神巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司三季报出炉!

从这份报告来看,1280亿美元(约合9007亿元人民币)的现金储备,成为各界关注的焦点。股神不断持续攀升的现金储备,让投资者紧张不安。这些现金储备已经占据伯克希尔5287.69亿美元市值的24.2%,也就是说,巴菲特已经将1/4改成了现金存放。

截至上周五收盘,伯克希尔的股价今年上涨了5.7%,低于同期标普500指数22.3%的涨幅。如果从2009年算起,则伯克希尔股价表现也创下了十年来最差表现。

但是,存量的股票也不断给伯克希尔带来更多利润。第三季度伯克希尔的营业利润也到达78.6亿美元(约合553亿元人民币),同比增长14%,创下历史最高纪录,远远超出分析师预期。

与此同时,伯克希尔的回购行动也在加快进行,第三季度伯克希尔回购了价值7亿美元的公司股票。自2018年7月份以来,公司已经累积回购了42亿美元股票。

1280亿美元!伯克希尔1/4成为现金储备

11月2日周六,“股神”巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公布了三季报。其中最令人瞩目的是,其现金储备为1280亿美元,高于第二季度的1220亿美元。伯克希尔的现金头寸大都投入到美国短期国债上,如此大规模现金已经占据伯克希尔5287.69亿美元市值的24.2%,也就是说,巴菲特将1/4的市值改成了现金存放。

巴菲特曾表示,他希望用公司堆积如山的现金进行一次“大象”规模的收购。问题是,市场反弹使任何可能的收购目标都变得非常昂贵,而巴菲特曾说过,他不想在交易上超支。

从历史水平上看,24.2%的伯克希尔现金比例,已经接近前期2005年水平。在随后2008年金融危机之后,伯克希尔的现金比例快速下降。

如果看看著名的巴菲特指标(Buffett indicator,即股市总市值/GDP),也可知道为何伯克希尔选择抱紧现金。目前,该比重值已超过140%,完全超越2000年纳斯达克指数泡沫时期的136.9%。

营业利润创下历史最高纪录

值得注意的是,在第三季度伯克希尔的营业利润攀升到了78.6亿美元,同比增长14%,创下历史最高纪录,远远超出分析师预期。

其中,伯克希尔第三季度保险承销运营业务贡献突出。截至2019年9月30日,伯克希尔的保险浮存金大约为1270亿美元,较2018年年底增加40亿美元。

财报显示,伯克希尔第三季度净利润为165.24亿美元,同比下滑10.87%,市场预期为88.84亿美元,去年同期为185.4亿美元,反映了伯克希尔投资收益的减少;伯克希尔今年前九个月净利润522.58亿美元,去年同期294.13亿美元。

伯克希尔第三季度A类股每股收益为10119美元,B类股每股收益为6.75美元。前九个月A类股每股收益为31944美元,去年同期为17885美元;前九个月B类股每股收益为21.30美元,去年同期为11.92美元。

股价表现10年来最差

在现金囤积规模不断攀升的同时,巴菲特在第三季度成为净卖出股票方。若将伯克希尔向西方石油公司投资100亿美元排除在外,在今年第三季度,巴菲特在股票市场头寸为净卖出。这也使得伯克希尔·哈撒韦公司今年的股价表现落后于市场。截至上周五收盘,伯克希尔的股价今年上涨了5.7%,低于同期标普500指数22.3%的涨幅。

从上图回顾伯克希尔的股价与同期标普500指数之家的涨幅差距来看,自1978年到2002年期间,伯克希尔以每年超过10%以上的幅度超过标准普尔500指数。但是这种超额表现,在2002年之后划上了句号,特别是自从2009年之后,已经有三次低于标普500指数,而2019年更将是伯克希尔股价表现大幅低于标普500指数表现的历史性一年,创下10年来最差业绩,更是伯克希尔历史上罕见最低业绩。

21个月回购了42亿美元股票,重仓股都在大手笔回购

伯克希尔·哈撒韦公司第三季度还回购了价值7亿美元的股票,而在第二季度回购了价值为4.42亿美元的股票,在第一季度回购了价值17亿美元的股票。这样算下来,今年前9个月,伯克希尔·哈撒韦公司回购28.42亿美元的股票。如果加上2018年的回购,则21个月内,伯克希尔已经回购了约42亿美元的股票。

此前,该公司不允许回购股票。2018年7月伯克希尔·哈撒韦公司董事会修改了一项规定,移除了对股票回购的内部限制,授权伯克希尔可在股价低于账面价值的150%(市净率)时回购股票。

随后,在2018年三季度伯克希尔回购了9.28亿美元的公司股票,四季度回购了3.72亿美元的股票,算下来2018年共计回购了13亿美元的公司股票。

对股票回购一事,巴菲特曾在2018年给股东的信中单独一节特别谈到了股票回购,说他非常喜欢股票回购的公司:

“包括美国银行在内的多家伯克希尔·哈撒韦公司投资过的公司,一直以来都在回购股票。许多公司回购股票的数额相当惊人。我们非常喜欢这种股票回购,因为我们相信大多数情况下,公司回购的股票在市场中是被低估的。毕竟,我们持有这些股票的原因也是因为我们相信这些股票被低估了。当一个公司的经营规模不断扩大,但流通股数量不断下降,股东将会非常受益”。

巴菲特认为,“在投资世界,有关股票回购的讨论往往变得很激烈。从退出股东的立场出发,回购往往带来好处”。但他坚持认为回购股票的价格很重要,“对于持续股东,回购只有在股票被以低于内在价值的价格购买时才有意义。当遵循这一规则时,剩下的股票将获得内在价值的即时增长”。他警告称,回购应该是对价格敏感的,盲目回购高估的股票会摧毁价值,“许多过于乐观的公司首席执行官们不理解这一点”。

在伯克希尔·哈撒韦公司投资的企业中,都在大手笔回购公司股票,苹果公司、美国银行都是如此。

典型的就是苹果。自2012年启动资本回报计划以来,苹果每年的资本回报都倾向于股票回购,一直在以每季度约100亿美元的速度在回购股票。但是从2018年开始,苹果公司开始每季度约200亿美元回购股票。最新消息显示,截至到9月28日的财报季度里,苹果已经斥资179亿美元回购了公司9260万股票,约占流通股的2%。苹果股票回购计划还剩下789亿美元。苹果很可能将在2023年以前把几乎所有现金都用来回购股票,并有可能提高股息收益率。

目前苹果公司发行股票已经下降到44.43亿股。这些回购计划给苹果股票的每股收益带来了显著的提振,在今年10月30日苹果公布的季报中,每股收益从2.91美元,上升到了3.03美元。尽管苹果公司净利润从141.3亿美元下降到了136.9亿美元。无疑,这种操作对于伯克希尔这种财务投资者来说,真是一种福音。

除了苹果之外,伯克希尔作为大股东的美国银行在2019年6月份宣布,计划在未来一年内回购300多亿美元的股票。而摩根大通仅在第三季度就花费了超过60亿美元用于回购公司股票。

截至2019年9月30日,公司的权益性证券投资约66%的总公允价值集中在五家公司:苹果公司570亿美元;美国银行278亿美元;可口可乐218亿美元;富国银行202亿美元;美国运通公司179亿美元。

相关搜索

  • 伯克希尔哈撒韦
  • 巴菲特公司
  • 股价是怎么上涨的

声明:优质今日新鲜事创作不易,来源:新闻头条。转载务必注明出处:https://www.xinwentoutiao.net/xinxianshi/20191104/701260.html

相关文章推荐
评论
今日新鲜事
  • 东航平安备降南昌
    11-12
    今天18时许,@飞常准业内版发布消息称,东方航空MU5352航班发生意外,于18时40分左右从万米高空降至3000米左右。目前,该航班已平安备降南昌昌北机场。记者了解到,今天18时许,从深圳...阅读详情
  • 拳头LOL世界杯
    11-12
    今天ESPN记者Fionn在推特上发布了拳头游戏高层对举办“英雄联盟世界杯”的回复:“来自拳头高层的消息:这是一个关于什么时间能举办而不是是否能举办英雄联盟世界杯的问题。他...阅读详情
  • GRF代表正式辞职
    11-12
    根据Still8官网的更新新闻,可以知道原GRF代表赵奎南正式离职,此前已经有消息称赵奎南被解雇,而现在赵奎南正式离开GRF,对此网友也是纷纷表示了自己的意见,其中大部分是认为这是个...阅读详情
  • 足协辟谣入籍名额
    11-12
    一周之前,有关下个赛季中超外援、U23球员以及归化球员的政策被记者曝光,多家俱乐部都在暗自动作,为下个赛季准备。但今天,足协辟谣了此前的关于职业联赛外援及入籍球员的政策调...阅读详情
  • 辽宁抚顺市地震
    11-12
    中国地震台网正式测定:11月12日18时4分在辽宁抚顺市顺城区(矿震)(北纬41.88度,东经123.93度)发生2.4级地震,震源深度0千米。来源:@中国地震台网监制:王祎编辑:高珊珊流程编辑:洪园园相...阅读详情
  • 中国联通被约谈
    11-12
    11月12日,记者获悉,工业和信息化部就146号段码号使用不规范问题约谈中国联通。据了解,工业和信息化部信息通信管理局通报了近期中国联通146号段号码骚扰电话问题突出,群众投诉举...阅读详情
  • 法国发生地震
    11-12
    本文参加百家号 #科学了不起# 系列征文赛作者:文/虞子期地球的变化可以说时刻牵动人类的心,因为它只要轻轻的“动一下”,就可能对人类产生威胁,特别是地震或火山的影响。确实地...阅读详情
  • 普京日历日本脱销
    11-12
    来源:海外网普京日历。(图源:日本经济新闻)海外网11月12日电随着2019年已接近年尾,一转眼又到了人们准备购买新日历的时候。近几年,印有俄罗斯总统普京的日历在日本颇受欢迎,甚至每...阅读详情
  • 斯坦李去世一周年
    11-12
    1905电影网讯2018年11月12日,“漫威之父”斯坦·李去世,享年95岁。今天(2019年11月12日)是斯坦·李去世一周年的纪念日,斯坦·李作为美国漫画界的元老人物,他创作的角色已成为美国...阅读详情
  • 北京发布寒潮预警
    11-12
    顺义区气象台12日16时45分发布寒潮蓝色预警,预计:13至14日顺义区将出现寒潮天气,最低气温将下降10℃左右,13日白天平均风力可达4、5级,阵风8级左右,13日夜间最低气温降至-4℃,请注...阅读详情
  • 澳门又发大红包
    11-12
    来源:海外网澳门特首崔世安(《澳门日报》)海外网11月12日电据《澳门日报》12日报道,当天,澳门特首崔世安公布称,2020年将向每名永久性居民派发10000澳门元(约合人民币8687元),非永久...阅读详情
  • 孙中山诞辰
    11-12
    中新社南京11月12日电 (杨颜慈)江苏省暨南京市各界人士12日在中山陵举行谒陵仪式,纪念孙中山先生诞辰153周年。南京,是孙中山先生终结帝制、肇建共和之地,亦是其长眠之所。“吾...阅读详情
  • 栅栏受损猴子逍遥
    11-12
    中新网11月12日电 据日媒报道,受9月直击千叶县的15号台风“法茜”影响,位于该县富津市的高宕山自然动物园栅栏受损,约100只日本猕猴成野放状态。即使经过了2个月,修补栅栏及捕捉...阅读详情
  • 天猫双十一交易额
    11-12
    2019年天猫“双十一”最终成交额2684亿!今年的“双十一”仅用时16小时31分12秒,其成交总额就超过了2018年的2135亿元。值得一提的是,今年天猫通过Lazada(东南亚地区主流的在线购...阅读详情
  • 双十一交易额
    11-12
    “双十一”购物狂欢以便宜的价格清空购物车,令网购一族乐此不疲。“双十一”当天,临颍县固厢乡阳坞村的90后微商杨钦就接到订单13000份,销售交易额达到25万元,单日接单与往年相...阅读详情